어댑터 편집국 Ph.D 김기석
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디파이에 대해 논의할 때 – 2부
새로운 디파이 프로토콜이 전 세계 가상자산 투자자들의 관심을 끌면서 매우 보편화되었다. 디파이는 2018년부터 2019년까지 약 2년간 이어진 하락장에 등장하여, 2020년과 2021년에 탄력을 받았다. 2021년 1월부터 5월까지의 눈부신 성장세에 2021년 9월에는 전년 동기 대비 약 335%의 눈부신 성장을 기록했다.
디파이에 의해 많은 금융서비스가 변화함에 따라 디파이의 대출과 대출의 범위가 큰 이슈가 되고있다. 그러다보니, 가상자산 투자자들은 디파이 대출 리스크가 장기적으로 디파이에 어떤 영향을 미칠지 우려하고 있다. 그러므로 우리는 디파이 대출 및 대출 솔루션과 관련된 다양한 리스크에 대해 살펴볼 필요가 있다.
디파이 대출 및 대출 프로토콜은 자본금 측면에서 전체 디파이 시장에서 약 20%의 점유율을 차지하고 있다. 따라서 디파이 대출이 분산형 금융의 개념에 대한 인식을 실제로 어떻게 유도하고 있는지는 매우 명백하다.
가상자산 투자자들은 디파이 대출이 믿을 수 없을 정도로 높은 수익률을 약속하기 때문에 고이율의 대출이자도 마다하지 않고 있다. 디파이는 보험중개업자, 금융중개업자, 전통적인 은행이 제공하는 것과 동일한 금융서비스 생태계를 제공하지만, 금융 서비스를 이용할 수 있도록 도와주는 중개자, 브로커 또는 제3자가 없다. 디파이는 스마트 컨트랙트를 기반으로 자율적으로 실행되는 분산형 애플리케이션(dApp)을 활용한다.
제 3자가 없다보니, 현재는 주로 담보대출로 디파이 대출이 이루어지고 있으며, 담보물에 대한 디파이 대출의 비약적인 성장을 우리는 지켜보고 있다. 담보대출이기에, 무담보 대출보다 리스크가 낮다라고 생각할 수 있지만, 기존 전통 금융서비스의 담보대출 문제점이 디파이대출에서 고스란히 나타남과 동시에, 스마트 컨트랙트를 악용하는 사례가 빈번하게 발생하고 있다.
그러므로, 디파이 대출의 리스크에 초점을 맞추는 것은, 어찌보면 매우 당연한 일이다.
가상자산 투자자들은 디파이 대출을 저축은행 계좌처럼 자금을 잠그는 데 사용할 수 있다. 또한 투자자는 암호 자산을 사용하여 다양한 디파이 플랫폼 전체에 유동성을 제공할 수 있다. 투자자는 플랫폼에 자산을 락업하는 대가로 보상과 정기적인 이자 지급을 받게 됩니다. 게다가 새로운 디파이 대출 플랫폼의 금리는 전통적인 금융의 금리를 큰 폭으로 웃돌 수 있다.
디파이 대출은 플랫폼 내 가상자산 보유자에게 수입을 제공하기 위한 신뢰할 수 있는 접근 방식을 제시할 수 있다. 단, 디파이 대출에 착수하기 전에 디파이 대출에 대한 중대한 위협에 유의하는 것도 중요하다. 디파이 대출은 디파이 생태계를 형성하는 데 큰 역할을 하지만, 디파이 대출과 관련된 몇 가지 중요한 리스크가 있다.
